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如何選擇投資銀行
投資銀行業(yè)被認(rèn)為是金融市場中最具活力和創(chuàng)新性的行業(yè)。投資銀行從事所有資本市場的活動(dòng)，從證券承銷、公司財(cái)務(wù)、企業(yè)資本運(yùn)營到和風(fēng)險(xiǎn)資本的管理業(yè)務(wù)。投資銀行在各國有不同的稱謂，在美國稱為投資銀行，英國稱商人...
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中小企業(yè)的其他融資選擇
1.銀行貸款。長期以來，我國中小企業(yè)的融資方式以債權(quán)融資和間接融資為主，表現(xiàn)為過份依賴銀行貸款。而以國有商業(yè)銀行占主導(dǎo)地位的金融結(jié)構(gòu).決定了銀行貸款片面傾向于國有大中型企業(yè)。因此，我國中小企業(yè)融資難的...
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二板不是保險(xiǎn)箱:企業(yè)二板的風(fēng)險(xiǎn)
自從二板的概念在國內(nèi)流傳開來后，中小企業(yè)躍躍欲試，一時(shí)成為熱潮。當(dāng)內(nèi)地欲推出二板的消息出來后，眾多中小企業(yè)更是摩拳擦掌，大有非擠上內(nèi)地二板頭班車不可之勢。難道二板市場上真有金子可揀嗎?非也。中小企業(yè)是...
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企業(yè)二板的好處
一般而言，企業(yè)二板可以達(dá)到以下的目標(biāo):1.二板最根本的好處，是能以較低的成本籌集更多的資金，以滿足企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展或擴(kuò)張的需要。很多企業(yè)二板的目的是融資，以使原有的技術(shù)與產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化。融資還可使企業(yè)增加流動(dòng)...
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國內(nèi)主板發(fā)行的整體工作流程
1.根據(jù)證監(jiān)會(huì)的要求由券商協(xié)助企業(yè)進(jìn)行輔導(dǎo)匆改制，并幫助其設(shè)計(jì)資產(chǎn)方案和改制方案，經(jīng)地方或者部門批準(zhǔn)后，組建股份公司和辦理注冊手續(xù)。2.改制運(yùn)行一年后，幫助企業(yè)向中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)申請改制驗(yàn)收;輔導(dǎo)企...
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申請掛牌
新企業(yè)股票發(fā)行銷售完畢后，承銷集團(tuán)就宣告解散，接下來的工作就是向交易所申請正式掛牌，并根據(jù)交易所的安排擇日，企業(yè)股票就可進(jìn)人二級市場交易了。但是企業(yè)籌集到資金并不意味著就完事大吉了。企業(yè)在其股票后，還...
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后市穩(wěn)定價(jià)格的技巧
二板企業(yè)股票后還有一個(gè)重要的環(huán)節(jié)，就是穩(wěn)定股票在市場中的價(jià)格。股票后的交易價(jià)格與發(fā)行價(jià)差額幅度，會(huì)影響到企業(yè)的融資成本及企業(yè)聲譽(yù)。在美國股市，承銷商通常采用多種方式來履行對企業(yè)穩(wěn)定價(jià)格的義務(wù)。常用的技...
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定價(jià)過程中應(yīng)注意的問題
(1)投資者是企業(yè)價(jià)值的最終決定者。企業(yè)股票的定價(jià)是在過程中與投資者的間接和直接的接觸后確定的。企業(yè)聘請的保薦人、財(cái)務(wù)顧問或主承銷商是最熟悉資本市場和投資者的專家，他們會(huì)首先幫助企業(yè)確立初步的定價(jià)范圍...
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發(fā)行價(jià)格的確定
1.股票發(fā)行價(jià)格的確定方法。我國主板公司長期用計(jì)劃式的市盈率定價(jià)法，后來借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，由發(fā)行人和主承銷商協(xié)商確定市盈率，但仍與國外有一定差距。國際資本市場的估值方法更為復(fù)雜、成熟，表現(xiàn)為更注重企業(yè)的經(jīng)...
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正式路演
前面提到的預(yù)路演還不是一對一的推介或直接的推介，而正式路演(roadshow)則是承銷團(tuán)和企業(yè)代表親自進(jìn)行走訪，在主要城市舉行會(huì)議或電話會(huì)議，進(jìn)行一對一的推介活動(dòng)，與投資者廣泛接觸并討論，解答投資者的...
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招股說明書的撰寫
公司應(yīng)該就其公開招股的全部情況匯總編寫《招股說明書》，以便向潛在股東全面說明情況，公眾股東能依據(jù)充分的資料做出判斷。《招股說明書》應(yīng)參照有關(guān)交易所的規(guī)定如實(shí)填寫。(招股說明書》是全部工作中具有法律效力...
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股票發(fā)行承銷及申請掛牌階段
企業(yè)在獲準(zhǔn)二板公開發(fā)行股份后，下一步工作的關(guān)鍵就是保證企業(yè)股票能順利地以合適的價(jià)格發(fā)售，并維持企業(yè)良好的公眾形象。這其中最重要的工作是股票的定價(jià)問題。定價(jià)是企業(yè)十分關(guān)注的問題，而定價(jià)的恰當(dāng)與否是衡量一...
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申請階段
各國二板市場申請的具體操作細(xì)節(jié)會(huì)有所不同，但基本的申請程序大致相似。申請到海外二板，須經(jīng)過國內(nèi)、國外兩道申請。其中內(nèi)地的主管機(jī)關(guān)是中國證監(jiān)會(huì)。根據(jù)中國《證券法》第29條規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)直接或間接到境外，...
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改制與
一般而言，公司在之前都要進(jìn)行資產(chǎn)，并相應(yīng)改進(jìn)其治理結(jié)構(gòu)。進(jìn)行資產(chǎn)的目的，是為了提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量，增加對投資者的吸引力，確保成功;同時(shí)也為公司今后的發(fā)展奠定一個(gè)良好的基礎(chǔ)。公司是一個(gè)權(quán)責(zé)十分明確的經(jīng)濟(jì)...
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擬定方案
欲申請二板的企業(yè)一般會(huì)在選擇與聘請中介機(jī)構(gòu)之前或同時(shí)，由企業(yè)內(nèi)部人員進(jìn)行企業(yè)的可行性研究。所做的可行性研究報(bào)告是一個(gè)初步的規(guī)劃。投資銀行(包括顧問、注冊會(huì)計(jì)師、評估師等中介機(jī)構(gòu))在對企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查后...
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對海外二板的民營企業(yè)的盡職調(diào)查。
在二板正式規(guī)則未出臺前，我國券商基本上是參照主板的規(guī)則和二板的討論建議稿規(guī)則的內(nèi)容進(jìn)行盡職調(diào)查的。.對海外二板的民營企業(yè)的盡職調(diào)查。對于海外二板的民營企業(yè)，盡職調(diào)查基本上包括以下幾個(gè)方面:(1)企業(yè)基...
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投資銀行進(jìn)行盡職調(diào)查
盡職調(diào)查(duediligence)，又稱細(xì)節(jié)調(diào)查、核查。實(shí)際上是投資銀行作為保薦人，在正式開展工作的策劃和運(yùn)作之前，依據(jù)行業(yè)公認(rèn)的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，以應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎.自己的職業(yè)道德，對擬企業(yè)及其管理層、投資...
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聘請中介機(jī)構(gòu)-企業(yè)二板的程序
聘請好的中介機(jī)構(gòu)，是申請成功的基本保證。中介機(jī)構(gòu)的主角自然是投資銀行(券商)、顧問事務(wù)所、、評估師事務(wù)所，財(cái)經(jīng)公關(guān)公司等也是不可缺少的角色。對在二板市場卜市的企業(yè)來說，最重要的是要尋找并聘清保薦人。保...
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企業(yè)二板的一般程序
世界各國二板市場規(guī)定、交易規(guī)則不盡相同，使得選擇不同地點(diǎn)的具體技術(shù)操作亦有所不同。但不論是在內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板還是海外二板，都需經(jīng)過一些篆本相同的操作程序。一般而言，企業(yè)二板需經(jīng)過三大步驟:第一階段為規(guī)劃與準(zhǔn)...
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海外二板市場本身獨(dú)具特色的制度設(shè)計(jì)
綜觀世界上主要的二板市場，可以發(fā)現(xiàn)其在制度設(shè)計(jì)和實(shí)施上有許多共同點(diǎn):1.面向年輕的高成長與高科技企業(yè)。二板市場主要是為達(dá)不到主板市場所要求的規(guī)模的中小企業(yè)服務(wù)，特別是為其中的高科技企業(yè)服務(wù)。如Sesd...
