可變資本公司 Singapore Variable Capital Company（VCC），VCC是由新加坡金融管理局和新加坡會計與企業(yè)監(jiān)管局在2020年1月14日生效的可變資本公司法下成立的一種新的投資基金公司結(jié)構(gòu)。其補充了現(xiàn)有的一套投資基金結(jié)構(gòu)并為基金和財富管理提供了更多的選擇。

VCC是根據(jù)VCC法案而非新加坡公司法成立的，適用于新加坡所有類型投資基金的新法律實體結(jié)構(gòu)。它既可以由單個獨立基金構(gòu)成，也可以為包含兩個或多個子基金的傘形基金組成，每個子基金可以持有不同的資產(chǎn)。

作為在岸的基金主體，VCC無論是從靈活性、隱私保密性、還是稅務(wù)角度來看，都已經(jīng)完全不輸開曼等地的離岸基金架構(gòu)！

VCC是除了公司、有限合伙企業(yè)和單位信托以外，一種全新的基金架構(gòu)。簡單來說，一間可變動資本公司類似于一個自由流動的資金池，投資者將資產(chǎn)注入池中，再交由專業(yè)基金經(jīng)理進行管理，以達到基金投資的目的。

1、稅務(wù)優(yōu)待

VCC可申請享有新加坡稅務(wù)優(yōu)惠政策。

2、架構(gòu)靈活

VCC可變的資本結(jié)構(gòu)，為其股份的發(fā)行和贖回提供了靈活性。VCC可以從資本中支付股息，這使基金管理公司能夠靈活地履行支付股息的義務(wù)。同時，VCC可用于開放式和封閉式基金策略。基金經(jīng)理可成立新的風(fēng)險投資公司，或?qū)⑵洮F(xiàn)有的海外投資基金以類似結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移至新加坡用于注冊VCC。

3、風(fēng)險隔離

VCC可作為一個單獨的基金設(shè)立，也可作為一個擁有兩個或更多子基金的傘形基金，每個子基金可持有各自獨立的資產(chǎn)和負債組合，在某種程度上優(yōu)化基金的風(fēng)險管理并增加成本效益。

4、更高的隱私性

雖然VCC要在ACRA注冊，但公眾無法查閱VCC的股東(投資者)名冊。

5、沒利潤也可以分紅

VCC可以用本金作分紅派息，不一定要產(chǎn)生利潤才可以分紅。

VCC基金在注冊時要求指定一名新加坡持牌（或豁免持牌）的基金管理人。如果要設(shè)立并管理VCC基金，第一步則是申請獲取新加坡基金管理人牌照。目前新加坡基金管理人牌照主要有以下幾種：

1、持牌基金管理公司

2、注冊基金管理公司

1、提供擬設(shè)立的VCC名稱，VCC辦公人員基本資料，有新加坡境內(nèi)注冊地址；

2、VCC需要設(shè)立董事會，其中至少一名董事在新加坡居住（新加坡公民/永久居民/工作準證持有者，并取得新加坡人力部與新加坡移民局同意書），在新加坡有合法居住地址；

3、其中至少一名董事（可以與前述董事為同一人）為符合VCC法案的合格代表或者由管理人董事出任；

4、VCC必須指定新加坡持牌/注冊基金管理公司擔(dān)任管理人，并由常駐新加坡的基金經(jīng)理管理，該基金經(jīng)理須獲得MAS的授權(quán)或許可（或豁免注冊）；

5、提供會計年度末財務(wù)信息；

6、提供擬設(shè)立的VCC公司章程/合伙協(xié)議；

7、提供經(jīng)過認證的外資企業(yè)注冊地各類注冊文件（公司章程、合伙協(xié)議、備忘錄等等）的復(fù)印件；

8、提供經(jīng)過認證的外資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照（或類似營業(yè)執(zhí)照的文件）的復(fù)印件；

9、提供經(jīng)過認證的兩份以上外資企業(yè)在注冊地的投資計劃復(fù)印件；

10、提供相關(guān)承諾書；

11、支付VCC規(guī)定費用。

在離岸基金的監(jiān)管趨勢日漸趨嚴的背景下，新加坡VCC投資基金為全球基金管理人提供了一個全新的解決思路，也為投資人提供了一個新機遇。