企業(yè)在搭建離岸架構(gòu)時(shí)，往往會在離岸架構(gòu)中接入家族信托，以便規(guī)劃稅務(wù)，高效傳承財(cái)富以及隔離個(gè)人債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。境內(nèi)企業(yè)走出去搭建離岸架構(gòu)常采用的是紅籌架構(gòu)，那么在紅籌架構(gòu)下該如何加入家族信托呢？

紅籌架構(gòu)如何加入家族信托

企業(yè)搭建紅籌架構(gòu)同時(shí)，創(chuàng)始人通常會將持有擬上市主體的股份注入信托，即信托下的控股公司，通過BVI-2，間接持有擬上市主體股份。創(chuàng)始人作為信托的委托人，也是信托的受益人之一，同時(shí)通過保護(hù)人和投資權(quán)力持有人等角色權(quán)力體現(xiàn)控制權(quán)，以滿足上市對控制權(quán)的要求。

將BVI-1保留在上市架構(gòu)中，間接持有少量擬上市公司股份，不但避免了創(chuàng)始人辦理外匯37號文的注銷登記，同時(shí)保留了資金調(diào)回國內(nèi)的通道。

根據(jù)《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)【2014】37號，下稱"37號文"）規(guī)定，境內(nèi)居民以投融資為目的，以其合法持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益，或以其合法持有的境外資產(chǎn)或權(quán)益，在境外直接設(shè)立或間接控制特殊目的公司的，在向境外特殊目的公司出資前應(yīng)申請辦理境外投資外匯登記手續(xù)。

信托路徑下，境內(nèi)投資人在海外設(shè)立信托，由信托持有擬上市公司股份，投資人作為信托受益人。盡管37號文認(rèn)可以信托方式取得境外公司的權(quán)益，但實(shí)操中，外匯管理機(jī)關(guān)和銀行為信托架構(gòu)辦理37號文登記鮮有成功案例。因此，與設(shè)立單層BVI公司架構(gòu)并將該BVI公司股權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)注入信托相比，在境外設(shè)立雙層BVI公司結(jié)構(gòu)，以及先完成外匯37號文登記，再設(shè)立信托的優(yōu)勢較為明顯：由于37號文登記只登記至境外第一層架構(gòu)（即第一層BVI公司），之后的變更事項(xiàng)無需登記，因此，在雙層BVI架構(gòu)中間搭建信托架構(gòu)不會影響37號文的登記效力，且通過37號文登記有合法的資金流入通道，解決了跨境匯款的問題。

該何時(shí)將家族信托連接到紅籌架構(gòu)中呢？這個(gè)問題關(guān)系到信托資產(chǎn)的稅收籌劃以及對擬上市公司控制權(quán)的判斷。

1、稅收籌劃

（1）對于中國境內(nèi)稅務(wù)居民，根據(jù)《關(guān)于非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)企業(yè)所得稅若干問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2015年第7號），將境外公司股權(quán)轉(zhuǎn)入私人家族信托時(shí)，應(yīng)當(dāng)按資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得（公允轉(zhuǎn)讓價(jià)格–投資成本）征收個(gè)人所得稅（20%）/企業(yè)所得稅（10%）；

（2）對于香港企業(yè)及港股上市主體，根據(jù)香港《2021年稅務(wù)（修訂）（雜項(xiàng)條文）條例草案》，將將境外公司股權(quán)轉(zhuǎn)入私人家族信托時(shí)，應(yīng)按被轉(zhuǎn)讓香港公司股份市場價(jià)值或轉(zhuǎn)讓價(jià)格（孰高者）對轉(zhuǎn)讓雙方各征收0.13%印花稅。

因此，在上市前資產(chǎn)價(jià)值低時(shí)將擬上市公司股權(quán)注入信托，可達(dá)到更好的稅籌效果；同時(shí)，為避免觸發(fā)國稅局7號文公告的間接轉(zhuǎn)讓稅，在擬上市架構(gòu)通過香港公司與中國境內(nèi)企業(yè)連接前也會是信托進(jìn)入上市架構(gòu)的合理時(shí)點(diǎn)。

2、對擬上市公司控制權(quán)的影響

控制權(quán)連續(xù)性問題向來是聯(lián)交所重點(diǎn)關(guān)注問題之一，根據(jù)聯(lián)交所《上市規(guī)則》第8.05條的規(guī)定，擬上市公司最近一個(gè)會計(jì)年度的擁有權(quán)和控制權(quán)應(yīng)維持不變。出于信息披露、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等考慮，選擇在上市前完成信托架構(gòu)的搭建，則搭建過程中可以通過信托角色安排、持股公司董事安排等保證公司控制權(quán)的連續(xù)性。

為實(shí)現(xiàn)家族企業(yè)的傳承、稅收籌劃、保持境外上市公司控制權(quán)的穩(wěn)定以及整合資產(chǎn)，避免意外時(shí)的資產(chǎn)凍結(jié)，免受債權(quán)人申索等目的，持有境外上市公司的股權(quán)的高凈值家庭，通常會考慮將大部分的資產(chǎn)注入信托。

有上述可知，搭建紅籌架構(gòu)，設(shè)立家族信托都是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜繁瑣的過程，中間設(shè)計(jì)稍有設(shè)計(jì)不當(dāng)都會導(dǎo)致整個(gè)架構(gòu)被穿，失去傳承及隔離風(fēng)險(xiǎn)的功能。所以，由專業(yè)團(tuán)隊(duì)去操作如何設(shè)計(jì)架構(gòu)框架以及跟進(jìn)流程顯得尤為重要。