Nasdaq市場程序
Nasdaq市場程序
Nasdaq市場程序在正常情況下需4一8個月。
在Nasdaq有兩種方法:全新掛牌(即首次公開發(fā)行，簡稱為IP0)和買殼。
買殼，是指購買一個已經(jīng)并擁有資產(chǎn)的公司或沒有資產(chǎn)的空殼公司，把現(xiàn)有的經(jīng)營資產(chǎn)注人到這家公司，直接在市場掛牌買賣。同時，也可由承銷商進(jìn)行私人配售或公開發(fā)行新股。
兩種方法各有利弊，應(yīng)該根據(jù)公司實際需要選擇方法。在發(fā)起中，公司股票的注冊和資金籌集同時進(jìn)行。在買殼中，則是在資金或資產(chǎn)注人“空殼公司”時，股票已經(jīng)注冊并已在市場上買賣。
首次公開發(fā)行程序
首次公開發(fā)行的程序規(guī)定，是根據(jù)聯(lián)邦政府和州政府一系列的法規(guī)、條例及自律性管理機(jī)構(gòu)的規(guī)則而定。
1.向董事會提交建議。公司的管理部門向董事會提交含有業(yè)務(wù)計劃和財務(wù)預(yù)測的建議書，指出公司現(xiàn)有的資金不足，建議公司。
2.重新編制財務(wù)報告及調(diào)整公司內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)。如果董事會同意的建議，則按照美國公認(rèn)會計準(zhǔn)則的規(guī)定重新審核公司賬目和記錄;對于公司內(nèi)部交易、酬金安排等予以取消，并重新修改有關(guān)報告。與公司的主要業(yè)務(wù)關(guān)系不大的一些業(yè)務(wù)，公司要考慮它們是否被市場視作消極因素。
3.選擇承銷商并簽訂意向書。意向書載明有關(guān)費用、股價范圍和股數(shù)，以及若干其他條件。
4.編制招股說明書。接受公司的投資銀行和會計師的審核。
5.選用金融專業(yè)印刷廠，印制招股說明書。
6.組成銀團(tuán)。其他投資銀行承銷部分股票。承銷商向已經(jīng)與客戶接洽過的投資機(jī)構(gòu)和經(jīng)紀(jì)人收集“配售意向”，以便確保首次公開發(fā)售切實可行，此舉也有助于決定最后發(fā)行的股數(shù)及配售給投資者的分配情況。
7.巡回推介。公司和投資銀行在全國各大城市籌劃并舉行巡回推介，向有興趣的投資者進(jìn)行一系列推廣宣傳和介紹活動。
8.確定股票出售價。全國證券交易商協(xié)會也出具信函，對承銷費用、條款及安排表示無異議。證券交易委員會表示準(zhǔn)備宜布有關(guān)登記注冊生效。在簽署承銷協(xié)議的當(dāng)天，即注冊和開始發(fā)售的前一天，決定股票的出售價格。投資銀行綜合公司的財務(wù)狀況和競爭前景、同類公司的股價、股市概況、巡回推介成果等因素后，推薦每股股價。所定股價并不是越高越好，要根據(jù)發(fā)售情況而定。
9.確定發(fā)行規(guī)定。公司的投資銀行一般根據(jù)公司籌資需要、管理階層對公司控制程度的要求以及投資者的需求確定股票發(fā)行的規(guī)模。發(fā)行股票越多，股票的流動性越好，投資機(jī)構(gòu)的投資興趣越大。
